Analitycy DM Vestor w raporcie z 21 lutego 2017 r. podwyższyli rekomendację dla BZ WBK do 'kupuj' z 'akumuluj'. Jednocześnie obniżyli cenę docelową do 436 PLN z 442 PLN za akcję.
„Po ostatnim spadku kursu spowodowanym sprzedażą pakietu akcji przez Deutsche Bank podwyższamy naszą rekomendację dla BZ WBK do Kupuj z Akumuluj, obniżając nieznacznie cenę docelową do PLN 436 z PLN 442. Wyniki za 4Q17 oraz guidance zarządu skłoniły nas do nieznacznego obniżenia naszych prognoz zysku netto w 2018/19E (o 3%) oraz podwyższenia oczekiwań dot. wypłaty dywidendy z zysku za 2017 do 30%. W naszym przekonaniu BZ WBK pozostaje jednym z najbardziej rentownych banków w Polsce (2018/19E ROE 11.0/11.3% vs. 9.6/10.5% mediana sektora) z najlepszym profilem NIM-CoR. Bank bierze również udział w konsolidacji sektora bankowego w Polsce, co powinno wspierać jego wyniki w długim terminie. W tym świetle wycenę BZ WBK na poziomie 15.6x 2018 PE oraz 1.6x P/BV, z odpowiednio 3% oraz 12 % premią do sektora uważamy za atrakcyjną. Czynnikiem ryzyka pozostaje ustawa dot. walutowych kredytów hipotecznych, jednak potencjale koszty dla BZ WBK z tego tytułu są niższe niż w przypadku pozostałych banków z ekspozycją na hipoteki walutowe"
Rekomendacja została wydana przy cenie bieżącej 386 PLN za akcję.
Źródło: DM Vestor, #BZW
